全球被動(dòng)元件供應(yīng)吃緊，產(chǎn)能滿(mǎn)載和調(diào)高售價(jià)使得相關(guān)廠(chǎng)商的營(yíng)收和毛利率均明顯擴(kuò)大。根據(jù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)估，2020年全球整體被動(dòng)元件產(chǎn)值會(huì)比2017年增加22%，達(dá)286億美元。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Paumanok的預(yù)測(cè)，全球被動(dòng)元件終端產(chǎn)業(yè)需求在2020年會(huì)達(dá)286億美元。其中網(wǎng)絡(luò)通信會(huì)成長(zhǎng)39%，達(dá)120億美元;汽車(chē)成長(zhǎng)31%，達(dá)46億美元;特殊用途成長(zhǎng)35%，達(dá)11億美元;電力與工業(yè)控制用途會(huì)成長(zhǎng)24%，達(dá)到29億美元;但消費(fèi)電子會(huì)減少6%、電腦只會(huì)成長(zhǎng)3%。以積層陶瓷電容(MLCC)為例，該調(diào)查列出的全球前幾大供應(yīng)商包括村田制作所(Murata)、三星電機(jī)(Semco)、太陽(yáng)誘電(Taiyo Yuden)、TDK、華新科(Walsin)和國(guó)巨(Yageo)。

如果這項(xiàng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度甚高，廠(chǎng)商應(yīng)盡可能調(diào)整其產(chǎn)品比重，朝高成長(zhǎng)、高毛利的產(chǎn)品如高容、高頻、高壓被動(dòng)元件布局，降低成長(zhǎng)趨緩，甚至是走下坡的產(chǎn)業(yè)類(lèi)別的出貨比重。從產(chǎn)品別來(lái)看，車(chē)用市場(chǎng)對(duì)臺(tái)系被動(dòng)元件業(yè)者而言仍極待突破。目前車(chē)用只占國(guó)巨的5%，占華新科的5.5%。未來(lái)如何提高臺(tái)系被動(dòng)元件在車(chē)用市場(chǎng)的比重，不但考驗(yàn)臺(tái)廠(chǎng)的技術(shù)能力，也和臺(tái)廠(chǎng)的海外合作策略布局有關(guān)。

至于未來(lái)明顯下滑的消費(fèi)電子，國(guó)巨和華新科分占12%和11.6%，兩家業(yè)者所受的沖擊程度相同。差別較大的是電腦，由于電腦占國(guó)巨出貨比重的41%，占華新科的24.2%，這部分需求若成長(zhǎng)趨緩，長(zhǎng)期恐怕會(huì)對(duì)國(guó)巨造成影響。不過(guò)日系、韓系廠(chǎng)商供貨策略轉(zhuǎn)移造成的被動(dòng)元件缺貨情況未解除，國(guó)巨適度調(diào)高售價(jià)，反而對(duì)獲利有明顯的貢獻(xiàn)，暫時(shí)不受市場(chǎng)成長(zhǎng)趨緩的威脅。而在電力和工業(yè)控制用途上，國(guó)巨只占22%，但華新科卻高達(dá)30%，未來(lái)全球市場(chǎng)若能如期成長(zhǎng)24%，對(duì)華新科的助益似乎相當(dāng)明顯。有別于大宗產(chǎn)品的厚膜電阻，部分臺(tái)系廠(chǎng)商也已切入薄膜電阻，爭(zhēng)取較具有利潤(rùn)的市場(chǎng)商機(jī)。

臺(tái)系廠(chǎng)商指出，車(chē)用電子受先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)影響，車(chē)用MLCC年需求量可望應(yīng)該會(huì)有3成以上的成長(zhǎng)率，的確是廠(chǎng)商要努力爭(zhēng)取的目標(biāo)。至于消費(fèi)電子產(chǎn)品的下滑，臺(tái)系廠(chǎng)商指出，4K、8K高清、大尺寸電視的需求其實(shí)是增加的，此外SONY PS4、微軟XBOX、任天堂Switch等游戲機(jī)和顯卡的需求也增加，似乎尚未見(jiàn)到專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的情況。

而在成長(zhǎng)較明顯的工業(yè)控制方面，臺(tái)系廠(chǎng)商表示，工控的成長(zhǎng)確實(shí)如此，而且LED照明巿場(chǎng)需求強(qiáng)勁，亦是推升MLCC缺貨的原因之一。而網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備方面，最近物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、5G、服務(wù)器、基站(Base Station)等通信相關(guān)的需求很大，在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)估會(huì)有近4成的成長(zhǎng)率之前，廠(chǎng)商大都已經(jīng)在這方面布局，就連過(guò)去沒(méi)有擴(kuò)充產(chǎn)能的射頻(RF)元件、濾波器、藍(lán)牙、天線(xiàn)模組(ASM, antenna switch module)等近期亦有擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃。

MLCC缺貨已長(zhǎng)達(dá)15個(gè)月，日系被動(dòng)元件大廠(chǎng)TDK的股價(jià)甚至漲至1萬(wàn)日?qǐng)A以上。臺(tái)系廠(chǎng)商認(rèn)為，設(shè)備交期長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月，各家廠(chǎng)商謹(jǐn)慎因應(yīng)目前的缺貨情況，不會(huì)盲目擴(kuò)產(chǎn)。而且臺(tái)系廠(chǎng)商對(duì)車(chē)用市場(chǎng)有極高的興趣，苦于車(chē)廠(chǎng)供應(yīng)鏈認(rèn)證時(shí)間較長(zhǎng)，因此目前仍無(wú)法在營(yíng)收貢獻(xiàn)上有表現(xiàn)。不過(guò)整體而言，近幾年臺(tái)系被動(dòng)元件廠(chǎng)商要保持每年2位數(shù)的營(yíng)收成長(zhǎng)率應(yīng)不難。而且市場(chǎng)缺貨依舊，產(chǎn)品報(bào)價(jià)不易下跌，只要生產(chǎn)成本有效降低，獲利改善的情況應(yīng)可以持續(xù)。

2018-02-02  來(lái)源：華強(qiáng)電子網(wǎng)資訊

文章關(guān)鍵詞： 韋爾股份 香港華清電子(集團(tuán))有限公司 MLCC 被動(dòng)元件